오늘 밤 회원님들께 중요한 기술적 교훈인 [다우 이론]을 공유하 겠습니다.
오늘은 특별히 다우 이론에 대한 내용을 주제로 삼아 강의하게 된 이유를 말씀드리자면 다우 이론은 정말 중요하기 때문에 한 편으로는 다우 이론은 모든 기술 분석 이론의 초석이라 볼 수 있습니다
다른 한편으로는 제가 실전에서 '주세는 왕이다, 주세를 따라라, 추세와 함께 가라' 이런 얘기를 가끔 하는데 다 '추세'의 중요성 을 보여주기 위한 것이고 다우 이론이 바로 '추세'라는 아주 중 요한 개념을 정립하고 있습니다
다음으로 회원님들과 함께 다우 이론에 대해서 구체적인 몇 가 지 측면에 대해 공부해 보도록 하겠습니다.
다우 이론이란 무엇인가?
다우 이론의 3가지 가설 다우 이론의 5대 원리
다우 이론이 기술 분석에 가장 크게 기여한 것은?
다우 이론이 거래 실전에 미치는 지도적 중요성와 구체적인 운 용은?
다우 이론을 적용할 때 주의해야 할 사항 등 구체적인 내용들을 하나씩 상세하게 공유하겠습니다.
먼저 다우 이론이 무엇인지 살펴보겠습니다.
다우 이론은 기술 분석의 기초 이론으로 간주되며 화폐 및 주식 을 포함한 시장의 일반적인 변동성을 나타냅니다.
다우 이론은 3가지 가설과 5대 기본 원리를 포함합니다.
다우 이론은 시장 이론에 관한 찰스 다우의 저서를 기반으로 합 니다. 찰스 다우는 월스트리트 저널의 창립자이자 편집자였으며 다우 존스 앤 컴퍼니의 공동 창립자이기도 합니다.
다우 이론은 모든 시장기술 연구의 원조이지만 흥미로운 것은 신문기자, 최초의 월스트리트 저널 기자, 다우존스사의 공동창립 자 찰스 헨리 다우(1851 년~1902 년)의 사설에서 파생되었습니다.
그가 사망한 후 1922년에 <월스트리트 저널>의 차기 편집장이었 던 윌리엄 피터 해밀턴이 찰스 다우가 주식시장의 변동과 주가 분석, 전망 등에 관해 신문에 썼던 250 편이 넘는 사설을 바탕으 로 체계화된 이론으로 정리하였고, 1932년 로버트 레아가 이론적발전을 이뤄 [다우 이론]이란 책을 내놓으면서 세상에 널리 알려 졌습니다.
그럼 다우 이론의 3가지 가설이 무엇인지부터 살펴보겠습니다.
1. 가격은 모든 것을 반영하며 시장은 항상 정확합니다.
2. 추세는 한번 형성되면 계속됩니다.
3. 역사는 반복됩니다.
이어서 구체적인 내용을 살펴보겠습니다.
3가지의 시장 가설 중 첫 번째 가설을 살펴보겠습니다.
가격은 모든 것을 반영하고 시장은 항상 정확합니다.
다우 이론은 효율적 시장 가설에 적용되며 시장 행동은 시장에 서 거래되는 행위로 집단 행동이라는 특징이 있습니다.
시장 행동은 모든 것을 반영하고 소화하며 모든 정보 시장을 이 해하는 모든 사람, 그리고 그들의 모든 희망과 실망 및 지식 등 그들의 예측까지 시장 행동의 변동에 반영됩니다. 이러한 이유 로 시장 행동은 항상 미래의 사건을 적절하게 예측하고 영향을 미칠 것입니다.
시장 행동이 모든 것을 반영하고 소화하는 것은 가격에 영향을미치는 모든 요소(내적 및 외적 포함)가 시장 행동에 반영되며 가격에 영향을 미치는 특정 요인이 무엇인지에 대해 지나치게 염려할 필요가 없다는 것입니다.
시장은 항상 옳다는 것을 믿어 야 하며 자신이 의식하는 특정 요인에 집착하고 깊이 빠지지 말 아야 하며 시장은 누구의 의지에 따라 변하지 않으며 우리가 해 야 할 일은 시장을 따르는 것입니다.
가설 2: 추세는 한번 형성되면 계속됩니다 추세는 일단 형성되면 계속됩니다. 우리 모두 시장 행동이 집단 행동이라는 것을 알아야 합니다 추세는 마치 운전하는 것처럼 브레이크를 밟아도 관성 때문에 한동안은 계속 앞으로 나아가는 것과 같습니다.
'주세' 개념은 기술 분석의 핵심이고 실제 규칙이며 이의 핵심개 념은 가격 변동이 특정 규칙에 따라 진행되고 가격이 원래 방향 으로 움직이는 관성이 있다는 것입니다.
"시장 행동은 추세를 근거로 발전된다" 에서 추론 할 수 있듯이 주가가 일단 어떤 방향을 잡으면 다음 단계는 기존 추세의 방향 을 따라 계속 진행되는 경우가 많으며 추세가 꺾어 반대방향으 로 전환될 가능성은 매우 적습니다.
특히 한 가지 주의할 점이 있습니다.
시장에서 많은 일반 투자자들은 항상 최저점에 매수하거나 최고 점에 매도하려는 경향이 있으며 이 부분에 대해서는 굉장히 어 려운 일이라는 것을 명심을 해야합니다
가설 3: 역사는 반복됩니다
월가에는 새로운 일이 없다는 말이 있습니다. 역사는 언제나 놀 라울 정도로 비슷하며 과거의 일정한 조건하에서 일어났던 일들 이 지금도 그 조건들을 갖추고 있다면 비슷한 일들이 일어날 가 능성은 여전히 큽니다. 이것은 사람의 심리적 요인 측면에서 고 려한 것입니다.
기술 분석을 할 때 과거의 특정 기간과 동일하거나 유사한 상황 이 발생하면 과거의 결과와 비교해야 합니다. 과거의 결과는 알 려져 있고 이 알려진 결과는 현재 미래를 예측하는 데 참고가 되어야 하지만 시장의 움직임은 다양해서 똑같은 상황이 반복되 는 것은 불가능하고 항상 어느 정도 차이가 존재합니다.
이런 논점이 존재하기 때문에 캔들차트 패턴, 반전 패턴 등 일 부 기술적 차트가 더 의미가 있습니다.
다음으로 다우 이론의 5가지 원리를 설명하겠습니다.
1. 평균 지 수는 반드시 서로를 확인한다.
2. 주가 변동은 추세성을 가지고 있으며 시장은 3가지 추세로 구성되어 있다.
3. 거래량은 반드시 추세를 확인해야 한다.
4. 종가가 가장 중요히다.
5. 새로운 추세의 시작만이 원래의 추세의 끝을 증명할 수 있다.
이렇게 말씀드리는 것은 추상적이기 때문에 하나씩 구체적으로 배워보도록 하겠습니다.
원리
1: 평균 지수는 반드시 서로를 확인한다.
이 원리는 무슨 뜻일까요? 서로 다른 지수가 서로 검증하고 확 인해야 합니다. 예를 들어 코스피 지수와 코스닥 지수를 비교하 여 시장이 약세로 가는지 강세로 가는지 판단하거나 다우 지수 와 나스닥 지수 그리고 S&P500 지수를 종합해 미국 증시가 강세 장인지 약세장인지 판단합니다.
또한 모든 개별 주식과 지수 간에도 상호 검증 및 확인이 필요 합니다. 지수가 하락 추세를 보일 때 대부분의 개별 주식의 추 세도 좋지 않을 것입니다.
지수가 강력한 상승 추세를 보일 때대부분의 개별 주식도 상승합니다. 다만 많이 오르거나 적게 오 르거나 하는 차이입니다.
원리
2: 주가 변동은 추세성을 가지고 있으며 시장은 3가지 추 세로 구성되어 있다.다우 이론에 따르면 시장 추세는 크게 3개의 유형으로 나뉩니 다.
장기추세: 일반적으로 몇 개월에서 수년 동안 지속되며 이것이 주요 시장의 추세입니다.
중기추세: 일반적으로 몇 주에서 몇 달까지 지속됩니다.
단기추세: 며칠에서 몇 주 동안 지속되며 어떤 경우에는 몇 시 간 또는 하루만 지속됩니다.
이 3가지 추세의 도움으로 투자자는 주요 시간 틈을 입력하여 시장의 추세를 식별할 수 있습니다.
그런 다음 중기추세 및 장기추세를 식별하기 위해 더 작은 시간 범위를 입력합니다
제가 금방 사용한 단어 중 '시간 틈' 즉 우리가 흔히 '시간 주기 라고 부르는 단어이며 우리가 일반적으로 말하는 장기추세, 중 기추세, 단기추세 등입니다
사실 이 3가지 추세만 아는 것은 우리의 실전에 별 의미가 없습 니다. 다우 이론이 실제로 실전에 대한 지도적 중요성은 세 가 지 방향을 알려 주는 것입니다.
추세는 가격 변동의 방향이며 추세 방향은 상승 추세, 하락 추 세 및 횡보 추세의 세 가지 유형으로 나뉩니다.
횡보추세는 추세 없는 상태라고도 하며 일반적으로 조정으로 정 의됩니다.
모든 추세는 고점과 저점이 번갈아 나타나는 패턴으로 진행됩니 다.
상승 추세의 고점과 저점은 점차 상승하여 위로 이동하고 하락 추세의 고점과 저점은 지속적으로 하락하여 아래로 이동합니다.
추세 방향의 지침을 통해 상승 추세에서 매수하고 하락 추세에 서 매도하고 추세를 따르면 더 큰 수익을 올릴 수 있습니다
향후 거래에서 더 능숙하게 사용할 수 있도록 위의 '추세' 설명 을 이해하는데 도움이 되는 두 가지 차트 사례를 살펴보겠습니 다. 이것은 시간 주기 측면에서 추세에 대한 설명입니다.
그림1.
우선 장기, 중기, 단기 3 가지 추세를 중점적으로 설명하는 차트 를 살펴보겠습니다.
제가 녹색으로 표시한 추세선은 바로 '중기추세이고 이는 차트 중 가장 큰 추세이며 주가 상승 과정에서 등락을 반복하고 있지 만 주추세는 지속적으로 상승하고 있음을 알 수 있습니다.
빨간색으로 길게 줄그어진 부분을 보면 '장기주세'의 운행 방향 이 상향으로 보여 상승추세이고 초록색 동그라미 표시된 곳은
상승 과정에서 비교적 짧은 하락조정일 뿐이며 조정이 끝난 후 주가는 원래의 '장기주세' 방향으로 움직이고 있습니다.
또한 빨간색 동그라미로 표시된 부분은 더 짧은 주기상의 추세 입니다. 이렇게 아주 뚜렷한 대조를 통해서 장기추세, 중기추세, 단기추세를 쉽게 구별할 수 있습니다.
다음으로 추세적인 방향에서 조금 더 배워보겠습니다. 방금 학 습을 통해서 모든 추세는 고점과 저점이 번갈아 나타나는 패턴 으로 진행된다는 점을 알 수 있습니다 상승 추세의 고점과 저점은 점차 상승하여 위로 이동하고 하락 추세의 고점과 저점은 지속적으로 하락하여 아래로 이동합니다.
위 왼쪽의 차트를 보면 뚜렷한 상승추세이며 고점과 저점은 점 차 상승하여 위로 이동하는것을 보입니다.
오른쪽 차트를 보면 뚜렷한 하락추세이며 고점과 저점은 지속적 으로 하락하여 아래로 이동하는것을 보입니다.
여러분은 '주세선'이라는 단어를 자주 들을 수 있는데 이 차트에 서 추세가 명확하지 않지만 그 것이 '하락추세'라는 것에는 영향 을 미치지 않습니다. 또한 '추세선에 대한 내용과 실제 사용법에 대해서는 나중에 시간을 내서 자세히 설명해드리겠습니다.
특별히 강조해야 할 것은 '추세'는 우리가 안정적으로 수익을 내 고자 하는 이론적 토대이기 때문에 여러분은 잘 배워야하고 제 가 설명한 내용말고 세부 사항과 실전 과정의 운용은 여러분 스 스로 관찰하고 배워야 합니다.
원리
3: "거래량은 반드시 추세를 확인해야 한다"를 살펴 보겠습니다 가격 변동의 주요 추세에서 가격의 변동과 함께 거래가 활발하 다는 것은 잘 알려져 있습니다.
강세장 즉 상승 추세에서 주가가 상승하면 거래량이 증가하고 주가가 하락하면 거래량이 감소하는 반면 약세장은 그 반대의 상황이 많이 나타나거나 거래가 활발하지 않습니다.
주가가 최고점 또는 최저점를 기록했지만 거래량은 증가하거나 감소하지 않고 다이버전스가 형성하는 경우 방향 전환 가능성에 주의해야 합니다.
거래량 추세 차트:
주식시장은 매도가 있어야만 매수할 수 있고 매도량은 분명히 매수량과 같을 텐데 왜 거래량이 다른지 이해가 안되는 분이 있 을겁니다.
여기서 거래량은 예약 주문량을 말하며 실제 거래된 거래량은 아닙니다.
예를 들어, 매도 예약주문이 많으면 더 낮은 가격에 거래하는 의사가 있다는 것을 의미하며 예약 매도가격이 계속 아래로 이동할것입니다. 실제 매수량 및 매도량이 항상 같지만 주가는 점점 낮아질 것입니다.
위 내용은 많은 회원분들이 이해하기 어려울 수 있지만 여러번 복습하고 공부하다 보면 충분히 이해하실 수 있습니다 또한 거래량과 주가의 관계에서 거래량은 주가에 비해 2위이고 주가는 항상 1위입니다.
왜냐하면 주가의 변화는 우리 거래의 손익을 결정하는 첫 번째 요소이고 현재의 주가가 매수한 가격 보다 위에 있는 한 수익을 얻을 수 있고 반대로 매수한 가격보 다 아래에 있으면 손실을 보게 됩니다
원리
4: 종가가 가장 중요하다.
다우 이론 자체가 한 거래일의 시가, 고가, 저가보다는 종가에 관심을 둡니다.
종가가 당일 가격을 최종 평가하는 것이기 때문에 대부분의 투 자자들이 예약 주문의 기준을 종가로 활용합니다
종가 돌파만이 돌파의 유효성을 의미하며 나머지 장중 가격은 전 고저점을 돌파해도 무효입니다 이는 주세 분석 및 패턴 분석 에도 동일하게 적용됩니다
여기서 여러분께 특별히 말씀드리고 싶은 것은 우리는 학습 과 정에서 느끼며 깨닫고 결국 자신의 것으로 만들고 자신의 이념 과 실전 전략을 명확하게 형성해야 한다는 것입니다.
원리
5: 새로운 주세의 시작이 원래의 주세의 끝을 증명할 수 있다.
결정적인 반전 신호가 발생해야만 기존 추세의 끝을 판단할 수 있기 때문에 이 원리는 실전 지침에 있어 매우 중요합니다.
다시 말씀드리자면 최저점과 최고점을 예측할 수 없기 때문에 최저점에서 매수하고 최고점에서 매도한다는 생각을 계속하면 안됩니다.
이 부분에 대해서 굉장히 어려운 일이라는 것을 명심을 해야합 니다
우리가 해야 할 일은 상승 추세가 확실하게 형성되었을 때 매수 하고, 하락 추세를 피할 수 없을 때 매도하는 것입니다.
새로운 추세의 형성과 기존 추세의 끝은 최고점이나 최저점에서 발생하지 않습니다.
이렇게 하면 원칙적인 실수를 하지 않고 큰 수익을 얻을 수 있 다는 장점이 있지만 단점은 신호 피드백이 느리고 변동이 작으 면 반복적으로 손실을 보신다는 점 입니다
주식 시장에서는 완벽한 투자자는 없으며 정상적인 손실과 하락
허용해야 하며 매번 시장을 이길 수는 없습니다.
완벽을 추구하고 투자 규칙을 따르지 않고 손실보는 종목을 제 때 손절하지 않으면 점점 더 깊이 빠져 결국 단단히 물리게 될 것입니다.
이것은 투자에 있어 금기 상황이고 안정적인 수익을 얻을 수 없 는 부분입니다
이어서 다우 이론이 기술 분석에 가장 큰 기여를 하는 것이 무 엇인지 살펴보겠습니다. 개인적으로는 크게 두 가지 영역에서 비롯된다고 생각합니다.
1. 거래방향 안내
다우 이론의 논리 안에서 상승하는 고점과 저점이 하나라도 발 견된다면 현재의 추세는 매수세에 있고, 그 반대의 경우는 매도 세에 있습니다.
차트에서 추세를 발견하면 거래의 방향이 명확해집니다. 또한 다우 이론에 따르면 주가가 전저점을 하향 돌파하면 매수세가 전환된다는 의미고 전저점이 무너지지 않은 한 시장은 매수세, 만약 무너지면 매도세로 전환됩니다.
2. 돌파매매 전략
가격이 고정 가격 영역 또는 특정 횡보 가격 영역(지지 또는 저 항)을 돌파하면 추세가 급변하며 이는 시장에 진입하거나 퇴장 하기 가장 좋은 시기입니다.
돌파매매 전략은 가격 돌파 후 바로 진입하고 변동성이 진정될 때까지 시장을 계속 따라다니며 수익을 내는 것입니다.
방금 설명한 두 가지만으로도 다우 이론이 이론적 근거일 뿐만 아니라 실전 거래에 사용할 수 있는 실질적인 전략 기법으로 발 전할 수 있다는 것을 알 수 있으며 다우 이론의 중요성은 바로 여기에 있습니다.
예시 :
다음으로 다우 이론이 거래 실천에 미치는 지도적 중요성과 구 체적인 운용에 대해 살펴보겠습니다.
1. 상승 추세에 주식을 매수한다.
제가 한 말씀 드리자면 어떤 주식을 매수하느냐가 중요한 게 아 니라 여러분들이 방법을 익히느냐가 중요합니다. 차트에 제가 미리 주세선을 그렸는데 차트의 가격은 분명히 매수 포지션 추 세를 보이고 있으며 추세를 따르는 원칙에 따라 우리의 거래 방 향도 매수하는것입니다.
그림에서 보는바와 같이 추세선이 좋은 지지 역할을 하는 것을 알 수 있으므로 가격이 추세선 부근으로 하락할 때가 우리가 저 점매수할 좋은 시기입니다.
상승추세차트
사례를 보자면 이 차트는 상승 추세에서 돌파 매수의 규칙 을 활용하는 데 중점을 두고 있으며 두 가지 돌파 매수의 형태 가 포함되어 있습니다.
우선 왼쪽 긴 직사각형을 보시면 가격이 이 구간에서 횡보세를 보입니다 그리고 이 긴 직사각형 부분 지 나면 가격이 횡보구간을 상향 돌파하게 됩니다. 긴 직사각형 박 스권을 돌파할 때 바로 가격 상승 과정에서 돌파를 이용해 매수 할 수 있는 기회입니다.
그리고 오른쪽 빨간색 대각선으로 표시된 곳은 분명히 삼각형 횡보 구간입니다.
삼각형이 상향 돌파하기 전에 뚜렷한 상승 주세였고 가격이 삼 각형 위로 돌파하는 것이 바로 매수 신호입니다.
상승구간 매수 포인트:
사례에서 금방 설명한 긴 직사각형, 삼각형의 역할은 무엇인 지 어떤게 사용하는지에 대해 제가 전에 이미 자세히 설명해 드 렸으니 여러분은 복습해 보시면 될 것 같습니다.
신규 회원분은 매니저에게 연락하여 관련 강의 자료를 받아가시기 바랍니다.
물론 다우 이론도 완벽한 이론은 아닙니다 100% 완벽한 방법은없기 때문에 시장에서 '성배'를 찾으려 하지 마시기 바랍니다.
사실 다우 이론에는 다음과 같은 한계가 있습니다.
1. 다우 이론은 항상 지연이 있습니다. 따라서 다우 이론을 주요 거래 방법으로 사용할 수 없으며 이를 뒷받침할 다른 도구와 지 표가 필요합니다.
2. 다우 이론만으로는 명확한 시장 추세를 분류할 수 없습니다.
예를 들어 주세는 시간별로 분류하거나 방향대로 분류, 아니면 두 가지 원칙을 결합해 분석합니다. 때로는 시장은 혼란스러우 니 이를 분석하기 위해 더 많은 기술적 기준이 필요합니다.
3. 주식시장에서 시장은 단기적으로 조작될 경우가 있으며 이럴 때는 기술적 분석이나 다우 이론을 사용할 수 없습니다.
오늘의 공유는 여기까지 하겠습니다.
회원님들께 공유하는 시간은 항상 빠르게 지나갑니다. 회원님들 이 주식 투자에서 시행착오를 줄일 수 있도록 저는 최선을 다해 회원님들께 방법과 도움을 드리겠습니다. 강의에서 많은 것을 배우시고 본인에게 맞는 투자전략을 찾을 수 있기를 바랍니다.
